ООО «Концессии водоснабжения ‒ Саратов» (КВС), управляющее МУПП «Саратовводоканал», утвердило условия выпуска облигаций в количестве 1,15 млн на сумму 1,15 млрд руб. Средства планируется направить на модернизацию водопроводных сетей. Всего компания может выпустить облигаций на 6,7 млрд руб., что немногим выше суммы, которую КВС намерены инвестировать в первый этап реконструкции водоканала. Эксперты затрудняются предположить, кому могут быть интересны эти ценные бумаги, и отмечают, что успех выпуска будет зависеть от предлагаемой компанией доходности.

ООО «Концессии водоснабжения — Саратов» (90 % принадлежит УК «Лидер») объявило о выпуске облигаций по открытой подписке на сумму 1,15 млрд руб. в рамках собственной программы облигаций, зарегистрированной 16 августа этого года. Об этом сообщает Национальная ассоциация концессионеров и долгосрочных инвесторов. Общество планирует выпустить 1,15 млн облигаций по цене 1 тыс. руб. каждая. Как сообщает ассоциация, максимальная сумма номинальных стоимостей облигаций, которые может выпустить концессионер саратовского водоканала, — 6,75 млн штук стоимостью 1 тыс. руб. каждая.

Облигации могут быть погашены не позднее, чем через 17 лет с даты начала их размещения. Предусмотрена возможность досрочного погашения по требованию владельцев облигаций и по усмотрению эмитента.

Максимальная сумма стоимостей облигаций лишь немного превышает объем инвестиций, которые ООО «Концессии водоснабжения — Саратов» планирует вложить в водопроводное хозяйство областного центра в рамках первого краткосрочного этапа исполнения концессионного соглашения. В апреле этого года компания сообщала, что до 2020 года в модернизацию водоканала будет вложено 6,26 млрд руб. Предполагается, что вырученные за счет облигаций средства концессионер пустит на реконструкцию сетей водоснабжения и водоотведения, создание автоматизированной системы учета и управления, улучшение качества водоснабжения и водоотведения.

Напомним, всего, согласно концессионному соглашению, заключенному в ноябре прошлого года между администрацией Саратова и КВС, за 28 лет концессионер должен инвестировать в городской водоканал 36,7 млрд руб.

Как писал „Ъ“, в договоре указывалось, что ООО «Концессии водоснабжения — Саратов» привлекут на первый этап программы модернизации более 5,3 млрд руб. кредитных и заемных средств. Также предполагается, что концессионер вложит в проект собственные средства ‒ 917,7 млн (амортизационные отчисления (388,1 млн) и часть прибыли (529,6 млн)). Необходимая валовая выручка от водоснабжения должна составить от 1,4 млрд руб. в 2017 году до 1,8 млрд в 2020-м, от водоотведения — от 600,5 млн руб. до 763,9 млн руб. соответственно. Инвестор планирует постепенно увеличивать тарифы: по предварительным расчетам, тариф на водоснабжение увеличится с 17,99 руб. за кубометр в 2017 году до 23,2 руб. в 2020 году, на водоотведение — с 9,1 руб. до 11,57 руб. соответственно. Срок окупаемости проекта (дисконтированный) составит 11 лет.

Опрошенные „Ъ“ эксперты затруднились сказать, кому могут быть интересны облигации КВС. Депутат саратовской гордумы Виктор Марков говорит, что никогда не сталкивался с тем, что такие ценные бумаги выпускают предприятия коммунальной сферы. «Одно дело, когда таким образом привлекают средства высокодоходные коммерческие предприятия нефтегазового сектора, другое дело — наш водоканал», — говорит господин Марков.

Тем не менее, эксперт ГК «Финам» Алексей Ковалев, отмечает, что на отечественном рынке уже присутствуют облигации эмитентов, являющихся концессионными предприятиями, занятыми в сфере ЖКХ. Например, с его слов, у Волгоградского ООО «Концессии водоснабжения» размещено пять облигационных выпусков с погашениями в 2030–2031 годах общим объемом 7,5 млрд руб. «Такого рода эмитенты должны быть знакомы инвесторам. Если вести речь о спросе на конкретный выпуск, то многое будет зависеть от уровня доходности, который эмитент готов будет предложить инвесторам», — отмечает господин Ковалев.

Источник


Поделиться
Класснуть